淡水河谷：首季产量下滑 关注巴西疫情
2020 年第一季度，淡水河谷铁矿石粉矿产量为 5960 万吨，低于原来本季度 6300万吨至6800万吨的指导产量。2020 年铁矿石粉矿的指导产量从 3.4 亿吨至3.55亿吨修改为3.1亿吨至3.3亿吨，将2020年球团矿的指导产量从4400万吨修改为3500万吨至4000万吨。受巴西当地新冠疫情影响，为了保护员工，生产系统缺勤率有可能提升，从而对产量带来直接影响。
必和必拓：首季适度增量 全年目标未变
2020年第一季度，必和必拓铁矿石产量6817万吨，环比基本持平，同比增加456万吨（7%），尽管为了应对新冠疫情，公司减少了部分在场工人的数量以及让非运营必须岗位在家办公，但是仍维持2020财年铁矿石产量在2.73-2.86亿吨预期不变。
力拓：首季适度增量 降低资产支出
2020第一季度，力拓集团皮尔巴拉地区的铁矿石发运量为7300万吨，同比增长5%。虽然受新冠疫情影响，政府对货物和人员流动采取的限制措施，但仍维持2020年对皮尔巴拉地区3.24亿吨至3.34亿吨铁矿石发运量的目标。2020年，资本支出预计从70亿美元降到50亿至60亿美元。
FMG：首季适度增量 提高全年目标
2020第一季度，FMG铁矿石发运量达4230万吨，同比增加10% 。尽管受新冠疫情影响，FMG从开2周休1周改为开4周休2周的排班之后，劳动力水平减少了40%，但仍然上调其2020财年（2019.07-2020.06）铁矿石目标发运量，从此前公布的1.7-1.75亿吨区间上调至1.75-1.77亿吨区间。
铁矿石供需小结：供给存在不确定 内外需求续分化
从上述四大矿商的一季度产量以及生产指引来看，澳大利亚受疫情影响相对较小，但巴西情况较为严重，将给淡水河谷的产量带来不确定性。需求方面，国外疫情受控程度较低，虽有计划复工，但仍不确定是否能如约执行，所以外需减量明显，但同时国内复工情况良好，基建开工速度较快，房地产投资及基建投资对需求形成支持，所以铁矿石仍处于近强远约的格局，铁矿石作为大宗商品仍有一定配置的价值。
