钢材:
利多因素:宏观经济向好发展,两会日程确定,市场信心提振;节后钢材需求保持较强韧性,消费量保持较高水平,较往年同期明显增加,盘面价格继续探涨;
利空因素:近期价格快速反弹,期现价差缩小,消费量能否继续维持有待跟踪,但后市产量仍有增长空间,叠加高库存和即将进入需求淡季,钢价有回落风险,5-6月华东、南方雨季或导致需求下降,房地产预期偏悲观,后市走弱预期较强。
铁矿:
利多因素:上周四大矿山铁矿石发运量环比回落,日均疏港量维持高位,钢厂生产仍较积极,铁水产量增加,钢厂进口矿库存降幅较大,且港口铁矿石库存也创出新低,矿价保持强劲,短期基本面偏好,价格仍将维持强势;
利空因素:外矿供应量二季度预计增量较多,边际宽松将对矿价形成压制,受疫情影响多国钢厂停产,总体需求减弱;目前铁矿端利润较高,而钢材供应过剩将导致产业链整体压力较大,对矿价反弹不利,中期面临回调压力。
煤焦:
利多因素:上周澳洲出现煤矿事故,外煤价格受到支撑;国内高速恢复收费,焦炭第一轮提涨落地,市场心态较好,钢厂和焦化厂维持积极去库,总库存继续下降,另外,山西孝义去产能提振市场信心,盘面价格反弹强劲,做多情绪较浓;
利空因素:焦化利润回升,煤焦开工率保持高位,煤焦供应均有增加;山西焦煤长协价格下调,对焦炭成本支撑减弱,期现价格基本持平,近月合约跌幅较大,盘面拉涨动力仍要看成材价格走势,短期面临回调压力。
整体来看:黑色系商品供需良好,钢材消费保持旺盛,钢价迎来大幅反弹,但螺纹、热卷产量增长空间较大,库存压力仍较明显,进入淡季之后价格面临回调;煤焦供需平稳,焦化利润略有增加,但价格走势仍将跟随成材,铁矿石基本面较好,短期将维持高位震荡,中期有回落风险;整体里看,本周黑色系商品有冲高回落甚至震荡转跌的风险。
2、黑色系商品价格及基本面走势回顾
上周黑色系商品盘面价格全线上扬,其中铁矿、焦炭和热卷周涨幅均超3%,受到巴西疫情影响铁矿石运输的影响,矿价反弹幅度较大,而螺纹、热卷节后需求保持旺盛,市场拿货积极性较高,消费量同比增幅较大,螺纹周涨2.52%,卷螺差缩小,但后市随着热卷增产和资源回流将对价格形成压力,卷螺差还将扩大;现货价格指数方面,除焦煤、锰硅下跌,硅铁持平外,铁矿、焦炭、钢坯和废钢均有不同幅度上涨,废钢涨幅近4%,钢厂主动涨价拿货较多;成材方面,热轧周涨幅超2%,强于螺纹和线材,但区域市场变化不一,短期仍存结构性机会,但卷螺现货价格涨幅明显不及期货涨幅,期现价差缩小,后期随着产量库存利空因素显现,钢价继续反弹空间有限,盘面价格将面临调整。