新华财经北京9月18日电（韩婕刘润榕）人民银行18日发布公告称，为维护季末流动性平稳，以利率招标方式开展了500亿元7天期和500亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为2.20%、2.35%，二者均与此前持平。鉴于当日无逆回购到期，公开市场实现净投放1000亿元。

本周（9月13日-18日）央行累计开展1400亿元7天期及1000亿元14天期逆回购操作，另还开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作；鉴于当周累计有500亿元逆回购及6000亿元MLF到期，全口径计算，当周公开市场合计净投放1900亿元。值得注意的是，这也是央行连续两个月对到期MLF进行缩量续作后，首次再度足量续作。

受资金面变化影响，18日上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜及7天期跨节（中秋）品种纷纷转跌，14天期可跨国庆节品种保持小幅上涨。具体来看，隔夜Shibor跌10.6BP，报2.1070%；7天Shibor跌16.4BP，报2.2340%；14天Shibor涨5.6BP，报2.4380%。

国泰君安分析师覃汉表示，央行9月选择对到期MLF进行等量续作主要是受三个因素影响，一是当前超量续作的必要性不强，二是降准释放的资金消耗后不支持继续缩量，三是MLF报量需求偏中性。

覃汉表示，虽然9月份以来资金利率持续收紧，但货币政策盯住的DR007保持平稳，与7-8月中枢一样维持在2.15%，财政支出提速也在一定程度上填补资金缺口；且当前1年期同业存单利率仍然低于MLF利率超20BP，对银行而言，没有超额报量MLF的动力。

而从债市方面看，东吴证券分析师陶川表示，央行当前透露的流动性信号并不明确，稳信用的政策诉求很强，但从紧信用过渡到宽信用并非一蹴而就，资金的供需格局面临转向可能，但并未出现实质信号，债市陷入比较纠结的境地。此外，近期监管政策引起了市场更多的关注，金融监管政策的不确定性和关注度可能使债券收益率震荡上行。

展望下一阶段走势，覃汉表示，无论是继续降准还是使用其他结构性政策工具投放流动性，央行年内的宽松依然会保持相对克制，更多还是基于维持资金面合理充裕的考量。

天风证券固定收益首席分析师孙彬彬则认为，今年以来，央行进一步提高货币调控的精准性和有效性，及时熨平现金投放、财政税收、季末等多种短期扰动因素，引导货币市场短期利率围绕公开市场7天期逆回购操作利率波动，切实维护了市场流动性稳定。后续央行将继续灵活开展操作，保持流动性合理充裕。

近来央行曾多次强调，当前判断政策取向的并非“量”而是“价”。价的稳定，传达了稳健的货币政策取向；而量的扩张，主要是对冲短期扰动因素的影响，这也符合当前“稳健的货币政策要更加灵活适度”的指引。

对此，有业内人士判断，今年四季度降准概率降低，若资金面出现波动，央行可能会继续通过“拉长逆回购期限与扩大规模”以及“等量或超量续作MLFOMO”来对冲。